Der Blick in das Kapitalmarktjahr 2024
2024 wird ein gutes Anlagejahr. Ein gut diversifiziertes und aktiv gemanagtes Multi-Asset-Portfolio ist die beste Option, einen realen Vermögenszuwachs zu erzielen
Konjunktur, Inflation, Zinsen – dieser Dreiklang entscheidet über das vor uns liegende Anlagejahr. Die Gretchenfrage 2024 wird sein, ob und wie uns eine Rezession bevorsteht. Nachdem die beiden großen Notenbanken EZB und FED den Kampf gegen die Inflation aufgenommen haben und die Zinsen spürbar anzogen, hat sich die Wirtschaft abgekühlt. Aber wir schauen genauer hin: Während das BIP in der Eurozone schrumpft, hält sich die USA überraschend stabil. In diesem Umfeld rechnen wir mit dem Rückenwind der Notenbanken. Der Zinsgipfel liegt hinter uns und wir erwarten, dass Mitte kommenden Jahres die Leitzinswende eingeleitet wird und wir die erste Zinssenkung sehen werden. Angesichts fallender Energiepreise und rückläufiger Inflation ist das ein logischer Schritt. In Deutschland wurde die Preissteigerung zuletzt mit 3,2 % gemessen.
Nach der Dekade der Null- und Minuszinsen ist die Anlageklasse „Anleihen“ wieder attraktiv. Eine überdurchschnittliche Rendite sehen wir für die Anlageklasse „Aktien“, bei der das Potential der gesellschaftlichen Megatrends auch 2024 zur Entfaltung kommt. Schlussendlich bleibt ein gut diversifiziertes und aktiv gemanagtes Multi-Asset-Portfolio die beste Option, einen realen Vermögenszuwachs zu erzielen – ohne schlaflose Nächte zu befürchten. Sollten also keine weiteren geopolitischen Krisen das Bild trüben, sind wir zuversichtlich, dass 2024 ein gutes Anlagejahr wird. Aufkommende Unsicherheiten sehen wir eher als Möglichkeit zur Aufstockung.
Denken Sie daran: An der Börse wird die Zukunft gehandelt.
Anleihen: Zinsgipfel erreicht
Nach zehn Zinsschritten in Folge und aktuell hohen Leitzinsen, geht der Markt von einer Zinswende aus. Der Zinsgipfel ist erreicht, was mittelfristig wieder fallende Renditen bedeutet. 10-jährige Bundesanleihen rentieren im Dezember 2023 mit 2,22 %, im Jahresverlauf 2024 dürfte die Marke von 2 % unterschritten werden. Jetzt ist es also Zeit, in lange Laufzeiten zu investieren, um im Umfeld fallender Zinsen von steigenden Anleihekursen zu profitieren. Die Fondsmanager der von uns empfohlenen, aktiv gemanagten Fonds bevorzugen neben Staatsanleihen solider Staaten auch Unternehmensanleihen mit besten Ratings (Investmentgrade-Bereich). Anleihen dienen in erster Linie dem Ausbalancieren von Risiken, eine Überrendite ist jedoch weiterhin nur mit Aktieninvestments zu erwarten.
Aktien: Europa reguliert, USA stimuliert, Japan is back
Mit der zu erwartenden Zinswende sind die Aussichten für die großen Aktienmärkte insgesamt gut. Die Schätzungen liegen bei einem durchschnittlichen Gewinnwachstum für Unternehmen von 11 % in den USA und 7 % für Europa. Doch weil die Gewinne und Bewertungen einzelner Branchen und Unternehmen höchst unterschiedlich sind, fehlt es an Marktbreite. Mit anderen Worten: für das Anlagejahr 2024 ist das gezielte Investieren in Qualitätsaktien erfolgversprechend. Qualitätsaktien zeichnen sich durch eine aktionärsfreundliche Dividendenpolitik, starke Marktstellung und stabilem Cash-Flow aus. Das größte Kurspotential dürften US-Titel haben. Am europäischen Aktienmarkt halten wir die großen Blue Chips als interessanter als die kleineren Titel (mid caps). China bleibt fragil, während Japan sich mit einem spannenden Chance-Risiko-Verhältnis präsentiert.
Megatrends: in 3D investieren
„Investieren in 3D“ – so können wir die Megatrends auf den Punkt bringen. Dekarbonisierung, Digitalisierung und Demografie sind absolute Langfristthemen. Gesellschaftlich wie aus Sicht von Anlegerinnen und Anlegern. Demografie: Die Zunahme des Bevölkerungsanteils sehr alter Menschen liefert Wachstumsperspektiven für den Gesundheitssektor, aber auch die Finanzbranche. Wer länger lebt, braucht länger eine Rente. Digitalisierung: Künstliche Intelligenz (KI) war DAS Trendthema 2023 und wird es auch 2024 bleiben. In Technologietiteln ausgedrückt heißt das: e-Commerce, Digitale Sicherheit, Halbleiter, Internet und Kommunikationsdienstleistungen. Aktien dieser Branche bleiben bei gleichzeitig ungebrochener Preissetzungsmacht langfristig aussichtsreich. Dekarbonisierung: Der Übergang zu einer CO2-armen Zukunft ist auf der politischen und gesellschaftlichen Agenda weit oben angesiedelt. Dabei geht es nicht nur um erneuerbare Energien und Wasserstoff als neuen Hoffnungs-Energieträger. Viele Unternehmen fokussieren sich zunehmend darauf, ihre Betriebsabläufe und Lieferketten zu dekarbonisieren.
Nachhaltige Geldanlage
Der Wunsch und das Interesse an nachhaltigen Geldanlagen nehmen stetig zu. Das gesamte Anlagesegment wuchs im Vergleich zum Vorjahr um 15 % (Quelle: Forum Nachhaltige Geldanlagen, Jahresbericht 2023). Um Sicherheit zu schaffen und Greenwashing zu verhindern, müssen Asset Manager in ihren Anlagebedingungen konkret ausweisen, welche ökologischen, sozialen und Governance-Kriterien zum Tragen kommen. Wir bevorzugen in unseren aktiv gemanagten Vermögensverwaltungsstrategien Fondsstrategien mit Ausschlüssen sowie norm- und wertbasiertem Screening. Der Fachverband Forum Nachhaltige Geldanlagen e. V. (FNG) hat zudem Qualitätsstandards für Nachhaltige Geldanlagen entwickelt. Auf Fonds, die das renommierte FNG-Siegel tragen, können Anlegerinnen und Anleger vertrauen.
Erreichen Sie mit uns Ihre persönlichen Anlageziele! Mit unseren aktiv gemanagten Vermögensverwaltungsstrategien überlassen Sie unseren Anlageexperten die aktive Verwaltung Ihres Vermögens. Basierend auf Ihrer Risikobereitschaft und Ertragserwartung bieten wir die Ihren Bedürfnissen und Risikobereitschaft passende Vermögensverwaltungsstrategie. Dabei nutzen wir klassische Anlageklassen wie Aktien-, Anleihen- und Mischfonds, aber auch ETFs (Indexfonds) und Absolute Return-Strategien zur Portfoliooptimierung. Eine fokussierte Diversifikation ist dabei das A und O. Für 2024 sehen wir viel Potential in langfristigen Anlagethemen – beziehungsweise in Supertrends wie Technologie oder Gesundheit.
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