19.05.2010

PEH Inflation Linked Bonds Flexibel: Doppelstrategie gegen Inflation

• Schutz vor Inflation durch Inflation Linked Bonds – flexibel durch aktive Steuerung der Investitionsquote
• Durationsmanagement bei Staatsanleihen – mit long-/short-Strategie Rendite auch bei schwankenden Zinstrends

Oberursel, 19. Mai 2010 – Die Sorgen, dass es in absehbarer Zeit zu einer Inflation kommt, nehmen zu. Die PEH hat deshalb den PEH Inflation Linked Bonds Flexibel aufgelegt – einen Fonds mit einzigartigem Konzept: Er kann sowohl in Inflation Linked Bonds als auch in herkömmliche Staatsanleihen investieren. Durch die aktive und systematische Steuerung der Investitionsquote in IL-Bonds nutzt er deren Vorteile, ohne sich in jeder Marktphase an ihre Renditeentwicklung zu binden. Und über aktives Durationsmanagement kann er bei steigenden und fallenden Zinsen Erträge erwirtschaften.

Auf Inflation vorbereitet …

Zurzeit sind die Zinsen nach wie vor niedrig. Mit Rentenanlagen bester Bonität lässt sich aktuell also kaum eine nominal zufriedenstellende Performance erzielen. Sollte es zudem in den nächsten Jahren zu einem Inflationsschub und damit zu stark steigenden Kapitalmarktrenditen kommen, bedeutet das Verluste für jene, die auf long-only-Rentenstrategien gesetzt haben.

In Gesprächen mit institutionellen Anlegern haben die Asset Manager der PEH in den letzten Monaten immer wieder ein starkes Interesse an einem Basisinvestment festgestellt, das vor Geldentwertung schützt. Die PEH hat nun ein solches Produkt entwickelt – und dabei auf optimale Anpassungsfähigkeit geachtet. Aus gutem Grund. Martin Stürner, Vorstandsvorsitzender der PEH Wertpapier AG, weiß: „Niemand kann die Preis- und Zinsentwicklung langfristig ernsthaft voraussagen. Es kommt darauf an, auf Veränderungen vorbereitet zu sein und handlungsfähig zu bleiben.“

… und flexibel aufgestellt

Bei IL-Bonds wird die Basisverzinsung durch eine jährliche Kursgutschrift in Höhe der Inflationsrate aufgestockt. Um eine nachhaltige Outperformance auch in Phasen zu erzielen, in denen Inflationserwartungen und Inflationsraten nicht steigen, ist es also erforderlich, flexibel zu investieren. Beim PEH Inflation Linked Bonds Flexibel kann der Anteil der IL-Bonds zwischen 0 und 100 Prozent betragen. Das Fondsmanagement analysiert unablässig und intensiv eine Vielzahl von Marktdaten und steuert auf dieser Basis die Investitionsquote. Darin hat die PEH Erfahrung. Sie setzt seit Jahrzehnten auf aktives und systematisches Management – mit Erfolg: Durch disziplinierte Steuerung der Aktienquote bewältigte etwa der PEH Strategie Flexibel (WKN 988008) die Finanzkrise so gut, dass er bereits wieder knapp vor einem All-Time-High steht.

Bonität und Liquidität haben höchste Priorität

Die zweite Säule bildet die aktive und systematische Durationssteuerung (long / short). Auf diesem Weg lassen sich sowohl bei steigenden als auch bei sinkenden Zinstrends Renditen erwirtschaften. Diese Methodik setzt die PEH seit Jahren erfolgreich ein und optimiert sie stetig weiter. Inzwischen managt das Unternehmen damit ein Volumen von annähernd 700 Mio. Euro – sowohl im Rahmen von Spezialfondsmandaten als auch in Publikumsfonds. Die Basisinvestition erfolgte zum Start ausschließlich in deutsche und französische Inflation Linked Bonds. Auch künftig werden nur Euro-Staatsanleihen bester Bonität erworben. Damit ist die bestmögliche Liquidität sichergestellt, da Staatsanleihen jederzeit veräußert werden können. Durch das Fondskonzept ist außerdem eine vergleichsweise niedrige Volatilität zu erwarten.

Backtest: PEH-Systematik im Vergleich zur Entwicklung des IL-Bonds-Index Die hier dargestellte Wertentwicklung basiert auf Systemdaten. Die Darstellung dient der Veranschaulichung der Leistungsfähigkeit des quantitativen Allokations­prozesses, der beim PEH Inflation Linked Bonds Flexibel (UCITS III) eingesetzt wird

Optimaler Zeitpunkt für den Start

Martin Stürner ist überzeugt: „Der Termin für den Einstieg in diese Strategie ist perfekt!“ Zurzeit ist die Teuerung nur durch steigende Rohstoffpreise getrieben, und die Inflationsraten liegen noch auf tiefem Niveau. „Die Inflationserwartung hat sich in der Kursentwicklung der IL-Bonds bisher kaum niedergeschlagen. Deshalb können wir jetzt günstig ein Basisportfolio aufbauen.“ Steigt die Inflationserwartung weiter, werden die Kurse rasch und deutlich nach oben gehen. Sollte es dagegen noch länger bei dem derzeitigen Szenario bleiben, ist die hoch flexible Strategie auch dafür gut gerüstet. Das zeigt sich an der aktuellen Wertentwicklung: Seit Auflage am 14.4.2010 hat der PEH Inflation Linked Bonds Flexibel um 2,3 Prozent zugelegt.

Damit ist eine Investition in den PEH Inflation Linked Bonds Flexibel eine ideale Basisanlage sowohl für alle institutionellen Anleger als auch für Privatleute, die sich auf eine mögliche Inflation optimal vorbereiten wollen. Der Start ist gelungen: Der Fonds hat bereits mehr als 20 Millionen Euro Volumen.

Der PEH Inflation Linked Bonds Flexibel wird in einer I- und in einer P-Tranche angeboten. Unter http://peh.de/files/PDF-Dokumente/PEH_Inflation_Linked_Bonds_Flexibel.pdf finden Sie weitere Informationen.

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	Klasse P	Klasse I
ISIN / WKN	LU0498681468 / A1CVE1	LU0498681898 / A1CVE0
Tag der Auflegung (Valutierung)	14. April 2010
Fondskategorie	Rentenfonds
Fondswährung	Euro
Ertragsverwendung	thesaurierend
Mindesterstanlage	2.500 Euro	1.000.000 Euro
Mindestfolgeanlage:	250 Euro	1.000.000 Euro
Ausgabeaufschlag	4%
Verwaltungsgebühr	1 %	0,5 %
Performance-Gebühr	20% des Wertzuwachses gegenüber eb.REXX-Government-Bonds-Performance-Index
Fondsmanagement	PEH Wertpapier AG
Verwaltungsgesellschaft	AXXION S.A., Luxembourg
Depotbank	Banque de Luxembourg

Über PEH

Die PEH (ISIN DE0006201403) ist Asset-Manager für institutionelle Anleger sowie Vermögensverwalter und -berater für private Kunden. PEH ist unabhängig von allen Banken und Finanzinstituten und hat sich von Beginn an auf innovative und aktiv gemanagte Anlagestrategien spezialisiert. Neben dem Hauptsitz in Oberursel/Ts. ist das Unternehmen in Hamburg, München, Stuttgart, Rosenheim, Salzburg und Wien vertreten.
Der PEH-Konzern ist an weiteren Unternehmen beteiligt, die zusätzlich die Bereiche Fondsverwaltung, Produktentwicklungen und Finanzberatung für Frauen abdecken.

Weitere Informationen:

PEH Wertpapier AG
Pressekontakt: Gabriele Lange
Nymphenburger Strasse 3 c
80335 München
Tel.: +49 - 89 - 54 54 38 - 24
Fax: +49 - 89 - 54 54 38 - 10
E-Mail: Gabriele.Lange@peh.de
www.peh.de

Wichtig: Diese Pressemitteilung dient ausschließlich zur Information. Sie stellt kein Angebot dar, Fondsanteile zu erwerben. Die in dieser Pressemitteilung enthaltenen Angaben stellen keine Anlageberatung dar, sondern geben lediglich eine zusammenfassende Kurzdarstellung wesentlicher Merkmale der Fonds. Die vollständigen Angaben zu den Fonds sind den vereinfachten bzw. vollständigen Verkaufsprospekten, ergänzt durch die jeweiligen letzten geprüften Jahresberichte und die jeweiligen Halbjahresberichte, falls solche jüngeren Datums als die letzten Jahresberichte vorliegen, zu entnehmen. Diese Unterlagen stellen die alleinverbindliche Grundlage für den Kauf von Investmentanteilen dar. Sie sind in elektronischer oder gedruckter Form kostenlos bei der PEH Wertpapier AG (PEH), Adenauerallee 2, 61440 Oberursel und, sofern es sich um Luxemburger Fonds handelt, bei der AXXION S.A., 1B, Parc d'Activité Syrdall, L-5365 Munsbach, erhältlich.
Die Ausführungen gehen von unserer Beurteilung der gegenwärtigen Rechts- und Steuerlage aus. Nähere steuerliche Informationen enthalten die vereinfachten und die vollständigen Verkaufsprospekte. Für die Richtigkeit der hier genannten Informationen übernimmt die PEH keine Gewähr. Alle Meinungsaussagen geben die aktuelle Einschätzung der PEH wieder, die ohne vorherige Ankündigung geändert werden kann. Zukunftsgerichtete Aussagen enthalten Risiken. Dieser Bericht enthält vorausschauende Aussagen. Vorausschauende Aussagen sind Aussagen, die nicht Tatsachen der Vergangenheit beschreiben; sie umfassen auch Aussagen über unsere Annahmen und Erwartungen. Jede Aussage in diesem Bericht, die unsere Absichten, Annahmen, Erwartungen oder Vorhersagen (sowie die zugrunde liegenden Annahmen) wiedergibt, ist eine vorausschauende Aussage. Diese Aussagen beruhen auf Planungen, Schätzungen und Prognosen, die der PEH derzeit zur Verfügung stehen. Vorausschauende Aussagen beziehen sich deshalb nur auf den Tag, an dem sie gemacht werden. Wir übernehmen keine Verpflichtung, solche Aussagen angesichts neuer Informationen oder künftiger Ereignisse weiterzuentwickeln. Vorausschauende Aussagen beinhalten naturgemäß Risiken und Unsicherheitsfaktoren. Eine Vielzahl wichtiger Faktoren kann dazu beitragen, dass die tatsächlichen Ergebnisse erheblich von vorausschauenden Aussagen abweichen.
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